曹同學(xué)
2019-02-13 14:35老師好， 重新提問。 這兩題很懵！ 這個(gè)回歸方程寫成Y=0.215-0.77X （另一個(gè)題只是數(shù)字換了一下，形式一樣）。 表示的是 長期的mean correlation 和 一般的當(dāng)下的mean reversion 的關(guān)系。 難道這個(gè)不是 Yt=（1-b1)*Yt-1+b1*mu 的那個(gè)式子嗎？ 1-b1 就是one-period autocorrelation, 也就是 0.77. 為什么這里認(rèn)為0.77是 mean reversion ， 而 one-period autocorrelation = 1-0.77 ？
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Wendy助教
2019-02-13 17:06
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同學(xué)你好，這個(gè)講義和原版書有點(diǎn)出入，以原版書為主。下圖是原版書市場風(fēng)險(xiǎn)P140內(nèi)容
上面這題，求得是下一期的相關(guān)性。也就是St=S（t-1）+alpha（U-St-1）=36%+0.75（32%-36%）=33%
下面這題，由上圖原版書內(nèi)容可知，回歸方程Y = 0.215 - 0.77X，0.77就是alpha，就是mean reversion rate。所以是A
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