曹同學(xué)
2019-02-13 14:50老師好， 請老師解釋一下這題中提到的Vasicek model 包含risk premiumas a constant or changing drift 這個知識點。 risk premium 是前面講到的jensen 不等式的知識點嗎？risk premium 體現(xiàn)在哪里？ 如何去理解？ 在網(wǎng)課的視頻中并沒有這個知識點。
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Wendy助教
2019-02-13 17:15
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這個一個比較深入的話題，上課沒講這么多
首先，如圖，是原版書中關(guān)于Vasicek model的解說。在Vasicek model中，是有Lambda的。
其次，Lambda，也就是這個drift項，短期來看，是由兩個部分構(gòu)成的，一個是真實的利率的預(yù)期變化，也叫作true drift。另一部分是risk premium（長期來看這種說法是站不住腳的，那么也可以把drift叫作risk premium）。（原版書在這里也特意做了一番討論）。這里取得是短期的角度，他們的比例可以是任意的。比如lambda是0.48%，true drift可以20BP，risk premium是28個BP。也可以是true drift可以10BP，risk premium是38個BP.所以D正確。所以，risk premium可以是constant也可以是changing的。
可以參照notes上的一個題理解，如下圖二
另外，risk premium 是前面講到的jensen 不等式的知識點嗎？
算是，表示的都是對于承擔(dān)風(fēng)險的補償
0
0
0
0
