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2024-04-04 12:04我記得課件說過杠鈴組合的凸性一直都會比子彈組合。但課件也說過利率結(jié)構(gòu)非平行且上升時，子彈組合的表現(xiàn)要更好。這個似乎有點沖突？ 請講解一下這個知識點
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1個回答
黃石助教
2024-04-08 16:59
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同學你好。杠鈴組合的凸性 > 子彈組合的凸性，這使得杠鈴組合在利率曲線平行移動時的表現(xiàn)更好，因為我們這里說的凸性本就是基于利率曲線平行移動得到的指標。而如果利率曲線是非平行移動，那么情況就不同了，更高的凸性不一定能保證更好的表現(xiàn)。比方說利率曲線的變動是，中期利率不變，短期和長期利率上漲，那此時子彈組合的價值不發(fā)生變化，而杠鈴組合的價值會下降。
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