曹同學(xué)
2024-04-04 15:19老師，9題的negative carry為什么是fix＞float, upward slope說明利率走高，現(xiàn)在pay fixed不是鎖定低成本嗎？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-04-05 14:29
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同學(xué)，上午好。upward sloping是利率曲線形狀是斜向上的，表示時(shí)間越長的債券，利率越高，例如1年期利率是1%，2年期利率1.5%。這并不是利率將來會走高。利率走高是現(xiàn)在1年期1%，將來1年期變?yōu)?.5%。
upward sloping后邊還有條件，yield curve remain stable。所以利率曲線保持穩(wěn)定。當(dāng)yield curve同時(shí)upward sloping和stable時(shí)，采取的策略就是buy and hold，時(shí)間越久，YTM就越大，所以buy and hold要買時(shí)間久的債券，增加久期。而pay fixed是降低久期，所以不選。
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