陶同學(xué)
2024-04-04 23:14為什么discretion要比automatic更好啊，不應(yīng)該自動(dòng)轉(zhuǎn)換才能更效率嗎
所屬：FRM Part II > Current Issues in Financial Markets 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2024-04-05 09:16
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同學(xué)你好，discretion表示的是根據(jù)某個(gè)判斷或者選擇來做出的決定，對(duì)于coco而言，是基于監(jiān)管的要求以及自身實(shí)際情況得到一個(gè)門檻，一旦低于這個(gè)門檻，就會(huì)自動(dòng)將債轉(zhuǎn)化為股。
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追問
那mechanical呢
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追答
同學(xué)你好，mechanical觸發(fā)機(jī)制通常是當(dāng)Coco的發(fā)行銀行的資本跌落到其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的特定比例后被觸發(fā)，資本的計(jì)價(jià)可以用賬面價(jià)值（Book value）或者市場(chǎng)價(jià)值（Market value）。賬面價(jià)值觸發(fā)器（Book-value triggers）也被稱為會(huì)計(jì)價(jià)值觸發(fā)器，通常將CET1設(shè)定為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）的固定比例。市場(chǎng)價(jià)值觸發(fā)器（Market-value triggers）設(shè)置銀行存量市場(chǎng)資本比資產(chǎn)的一個(gè)最低比值。他和discretion的區(qū)別是：discretion是受監(jiān)管者判斷觸發(fā)，也稱為non-viability /PONV觸發(fā)），而機(jī)械式（按照以特定資本比率數(shù)值定義觸發(fā)）
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