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2024-04-05 09:48老師好,F(xiàn)CFE=CFO-FCInv+net borrowing,其中的net borrowing是什么我不太記得了,為什么加到FCFE而不是FCFF?謝謝!
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1個回答
Huang助教
2024-04-06 00:02
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同學(xué)你好,
"Net borrowing" 表示公司的凈借款額,即公司在一定期間內(nèi)通過借款獲得的資金凈額。
FCFF 不考慮公司的資本結(jié)構(gòu)或債務(wù)融資,而FCFE 則考慮了公司的資本結(jié)構(gòu)變化對股東的影響。所以Net borrowing被納入到計(jì)算 FCFE 的公式中。
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追問
老師好,F(xiàn)CFF不是debt+equity嗎?為什么債務(wù)的影響加到股權(quán)自由現(xiàn)金流?
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追答
Net Borrowing = Debt Borrowing – Debt Paydown
因?yàn)檫@差值的這一部分可以用來分配股息或回購股票,也就是說股東是有權(quán)用這部分錢的。
