木同學(xué)
2024-04-05 17:22最下面一行計(jì)算，為何要除以1個(gè)基點(diǎn)，沒聽懂，題目里本來就說了現(xiàn)在是變動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)得到表格里相關(guān)參數(shù)，已經(jīng)內(nèi)含到參數(shù)里了
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-04-08 18:14
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同學(xué)你好。Key rate duration的定義是，關(guān)鍵利率變動(dòng)一個(gè)單位，債券價(jià)格的百分比變動(dòng)（然后還要取負(fù)號(hào)）。所謂的利率變動(dòng)1單位，1單位 = 1.00 = 100%，所以我們要在利率變動(dòng)0.0001時(shí)債券價(jià)格百分比變動(dòng)的基礎(chǔ)上再除以0.0001。不光是key rate duration，modified duration、effective duration都是這樣的，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這些duration雖然定義是百分比變動(dòng)，但實(shí)際算出來的數(shù)字基本上都是大于1的數(shù)，比如說（隨便舉的例子）2.3, 4.5這樣的. 比方說久期等于2.3, 這意味著利率變動(dòng)100%, 債券價(jià)格變動(dòng)230%. 當(dāng)然, 這無非就是一個(gè)單位的問題, 你也可以說利率變動(dòng)1%, 債券價(jià)格變動(dòng)2.3%, 這個(gè)不要緊.
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