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2024-04-05 21:26分母為何不是r-gH呢而是減去低的那個(gè)g 沒理解
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-04-07 13:22
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同學(xué)你好。H-model由兩項(xiàng)組成,第一項(xiàng)是假設(shè)股票以gL的增速永續(xù)增長(zhǎng),其內(nèi)在價(jià)值為D0(1+gL)/(r-gL)。第二項(xiàng)是由于股票在增長(zhǎng)率衰退階段(gS)超過正常增長(zhǎng)(gL)而產(chǎn)生的額外價(jià)值的近似值。超過正常增長(zhǎng)的第一期股利為D0*(gS-gL)*H,假設(shè)依舊是以gL增長(zhǎng)率永續(xù)增長(zhǎng)的,因此超過正常增長(zhǎng)的價(jià)值為D0*(gS-gL)*H/(r-gL).
