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2024-04-06 17:10Module 1-書P7-Example 1-1. Solution 2中， Investment 4和5的流動性溢價，為什么等于Investment 1和2的流動性溢價？這兩組的maturity (in years) 并不一樣，一個是2年，另一個是8年。2. Solution 3中，為什么投資3和投資2的流動性風(fēng)險會相等？為什么兩者的default risk也相等？3. Solution 3的最后一句話，為什么Investment 4的expected interest rate的上限是4.5%？為什么只需要在投資4的4.0%利率的基礎(chǔ)上加上個流動性風(fēng)險溢價0.5%就可以了？難道不用再考慮投資3比投資4的Maturity (in years)低的情況了嗎？另外，投資3和投資4的default risk 都是 low, 所以默認(rèn)投資3和投資4的default risk是相等的？為什么投資3和投資4之間的流動性風(fēng)險溢價等于投資1和投資2之間的流動性風(fēng)險溢價0.5%？
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1個回答
Huang助教
2024-04-07 21:25
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同學(xué)你好，
1。 流動溢價是只關(guān)注流動性，這兩組的maturity不同導(dǎo)致的是maturity risk premium, 不是 liquidity risk premium。
2. 投資3和投資2的流動性風(fēng)險會相等的原因是，他們的Liquidity是相同的都是low，同理，Default Risk相等是因?yàn)楸砝锩鎸懥? 和3 的 Default Risk都是low.
3. 最后一問，就是假設(shè)投資是Liquidity從hihg變成了low，那么就是加上一個流動溢價，前面算的流動溢價是0.5. 所以如果投資四變成了 Maturity 8， Liquidity low ， Default Risk low這個樣子的Interest Rate 是4.5%。 在把這個和投資三進(jìn)行對比，就只有Maturity不同而已，而投資三的Maturity是7年，所以投資三的Interest Rate肯定不會高過變形之后的投資四。
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