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2024-04-07 16:55Module 1-書P17-Example 7-第3問，harmonic mean和harmonic mean return 是同一個(gè)公式，如截圖1所示；但是geometric mean與geometric mean return卻是兩個(gè)公式？如截圖2，截圖3，所示？
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Huang助教
2024-04-07 21:46
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同學(xué)你好
因?yàn)樵诮y(tǒng)計(jì)學(xué)上面，Geometric mean就是等于數(shù)字相乘在開方
只是在金融上面，Geometric mean return會(huì)是先加1，然后開方之后再-1， 原因是再復(fù)利的時(shí)候是本金和賺的錢都會(huì)不參與到下一期的復(fù)利里面，所以相乘的時(shí)候要（1+r）。
也就說，（1+r） 就是等于統(tǒng)計(jì)學(xué)公式里面X1
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追問
漏回答了這個(gè)：harmonic mean和harmonic mean return 是否是同一個(gè)公式？如上面截圖1所示
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追答
是一樣的，harmonic mean return里面的（1+r） 就是harmonic mean公式里面X
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追問
根據(jù)您追答的答復(fù)，但是我這次提問附上的截圖1中harmonic mean 分母中的數(shù)字摘自Exhibit 7, 所以分母直接是(1/22.29)+(1/15.54)+...+(1/10.34)+(1/8.35)，即公式里的分母=1/return, return 和 P/E 是同一個(gè)東西吧？但是本此提問附上的截圖2中，harmonic mean return 分母中的數(shù)字摘自Exhibit 9, 分母計(jì)算式卻是(1/1.045)+(1/1.06)+...+(1/1.055)+(1/1.04),即公式里的分母卻是1/(1+return)? 按照您說的harmonic mean和harmonic mean return 是同一個(gè)公式，那為什么一個(gè)分母上的return直接用，不需要+1, 另一個(gè)分母上的return卻是(return +1)?
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追問
根據(jù)您追答的答復(fù)，但是我這次提問附上的截圖1中harmonic mean 分母中的數(shù)字摘自Exhibit 7, 所以分母直接是(1/22.29)+(1/15.54)+...+(1/10.34)+(1/8.35)，即公式里的分母=1/return, return 和 P/E 是同一個(gè)東西吧？但是本此提問附上的截圖2中，harmonic mean return 分母中的數(shù)字摘自Exhibit 9, 分母計(jì)算式卻是(1/1.045)+(1/1.06)+...+(1/1.055)+(1/1.04),即公式里的分母卻是1/(1+return)? 按照您說的harmonic mean和harmonic mean return 是同一個(gè)公式，那為什么一個(gè)分母上的return直接用，不需要+1, 另一個(gè)分母上的return卻是(return +1)?
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追問
根據(jù)您追答的答復(fù)，但是我這次提問附上的截圖1中harmonic mean 分母中的數(shù)字摘自Exhibit 7, 所以分母直接是(1/22.29)+(1/15.54)+...+(1/10.34)+(1/8.35)，即公式里的分母=1/return, return 和 P/E 是同一個(gè)東西吧？但是本此提問附上的截圖2中，harmonic mean return 分母中的數(shù)字摘自Exhibit 9, 分母計(jì)算式卻是(1/1.045)+(1/1.06)+...+(1/1.055)+(1/1.04),即公式里的分母卻是1/(1+return)? 按照您說的harmonic mean和harmonic mean return 是同一個(gè)公式，那為什么一個(gè)分母上的return直接用，不需要+1, 另一個(gè)分母上的return卻是(return +1)?
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追答
return 和 P/E 不是同一個(gè)東西，如果是return的就是需要+1
因?yàn)?/(1+return) 才是現(xiàn)值，不能直接用1/return，跟在geometric mean 里面是一個(gè)道理。 -
追答
return 和 P/E 不是同一個(gè)東西，如果是return的就是需要+1
因?yàn)?/(1+return) 才是現(xiàn)值，不能直接用1/return，跟在geometric mean 里面是一個(gè)道理。
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