易同學
2024-04-07 21:17右下角E 和St+n,分別是什么意思?
所屬:CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Huang助教
2024-04-07 21:53
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同學你好,
右下角那個公式是兩階段的增長模型的算PV的公式,前半部分是在Short term growth rate增長的時候每一期的折現(xiàn)求和。
后面半部分是長期的永續(xù)增長的折現(xiàn),例如這個例子里面,前面短期增長了三年,從四年開始開始長期增長。
E(St+n) 是一個整體,E(St+n) 就是這個從四年開始開始長期增長用GGM公式折現(xiàn)到第三年的價值,PV3, 分母就是再將PV3折現(xiàn)到0時刻。
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