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2024-04-07 22:36In regard to (B), the barbell outperforms if rates move by a large amount, but the bullet outperforms if rates move by a small amount. 利率變化小，bullet就更好？為什么？久期相同時，Bullet凸性小，那就應該永遠比barbell差吧，利率變化大，差距大，利率變化小，差距小，但永遠是bullet差才對吧？
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1個回答
黃石助教
2024-04-09 12:10
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同學你好. 是的, 這里解析寫得不太好. 當利率曲線發(fā)生平行移動的時候, Barbell確實總是比Bullet表現(xiàn)要更好的, 因為它的凸性更大. 但是, 如果利率曲線的移動是非平行的, 那么有時Bullet的表現(xiàn)會更好. 比方說利率曲線的變動是長期利率 & 短期利率上升, 中期利率不變, 那么此時Bullet價值不發(fā)生變化, 而Barbell價值會下跌.
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