吳同學(xué)
2024-04-08 18:03這里沒有說清楚，為什么兩種投資策略下，F(xiàn)V是相同的？如果不相同，怎么能兩個(gè)式子相除呢？這一節(jié)講的都不太清楚，首先上來就沒有解釋什么叫cash flow addivity，各種假設(shè)條件也都不說清楚。
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1個(gè)回答
Huang助教
2024-04-09 00:47
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同學(xué)你好，
在這個(gè)例子之前就是介紹什么是Cash Flow Additivity，然后你截圖的這一張就是通過Cash Flow Additivity這個(gè)性質(zhì)來計(jì)算Implied Forward Rates。
Cash Flow Additivity 是指任何未來現(xiàn)金流在同一點(diǎn)的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流現(xiàn)值的總和。
在計(jì)算Implied Forward Rates的時(shí)候，我們會(huì)認(rèn)為這兩種投資方式在第二年的FV會(huì)相同，這個(gè)不是假設(shè)，而是基于Cash Flow Additivity這個(gè)性質(zhì)，不論是先投資一年，在投資一年，還是直接投資兩年，在第二年末收到的錢都是一樣的。
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