邵同學(xué)
2024-04-08 18:33我不太明白，MXN的利率減少之后美元貶值了，此題目的是用墨西哥元買美元，用墨西哥元能買更多美元了，MTM不是gain嗎？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-04-09 15:03
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
MXN的利率減少之后美元貶值了，此題目是買美元，看漲標(biāo)的資產(chǎn)，而現(xiàn)在美元貶值，說明期貨虧了
或者這樣理解：
期貨價(jià)格F的標(biāo)價(jià)是MSN/USD
F0(T)是0時(shí)刻簽訂的T時(shí)刻交割的期貨合約價(jià)格Futures price
Ft(T)是市場預(yù)期t時(shí)刻再次簽訂期貨合約價(jià)格Futures price
F0(T)>Ft(T)，因?yàn)镸SN位置的無風(fēng)險(xiǎn)收益率會(huì)下降，以至于在F0(T)的基礎(chǔ)上調(diào)整分子，F(xiàn)t(T)會(huì)更小，期貨價(jià)格下降會(huì)使得long方loss
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追問
就是遠(yuǎn)期的long方跟他要買MXN還是買USD沒有關(guān)系嗎，遠(yuǎn)期的long方是loss還是gain是看MXN/USD
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追答
是的
衍生品合約的long方，看的是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的“漲”，漲了long方就獲利
MXN/USD 這種標(biāo)價(jià)形式中，USD是標(biāo)的資產(chǎn)，于是看USD的上漲即可
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