溪同學(xué)
2024-04-08 21:55為什么總收益互換這道題,支出的是利息+本金增值部分呢,題目中沒有這么表達(dá)的感覺,只說了pay the interest on the loan in exchange forXX
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Will助教
2024-04-09 09:09
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同學(xué)你好,在TRS中,我們約定好就是:一方是TRS的賣方,支付利息和本金(組合)升值的部分;一方是TRS的買方,支付事先約定好的利率和組合(本金)貶值的部分。所以對于這道題,作為支出利率的那一方,是需要同時支付利息和本金(組合)升值的部分。并且最后也提到了組合升值的信息。
從TRS存在的意義來解釋為什么需要支付組合升值的原因:本身TRS相當(dāng)于是一個保險(CDS),TRS的賣方相當(dāng)是CDS的買方,即受到保護(hù)的人,那么在標(biāo)的貶值的時候我確實能獲得對方對我貶值部分的賠償,同樣的作為交換,如果標(biāo)的升值的話,我同樣要給對方升值的部分。
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