18****21
2024-04-10 11:19carry trade有一點不是很理解
假設(shè)現(xiàn)在 euro/usd = 2， euro高息，usd低息。如果UIRP hold, 將來euro是要貶值的，因為delta(S) = r_euro - r_usd（這個值為正）。 但是現(xiàn)實的角度來說，高息貨幣一般是升值的，因為大家想買歐元去存高息，歐元會升值。為什么現(xiàn)實里歐元會升值，但是UIRP里歐元會貶值？
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1個回答
Johnny助教
2024-04-10 14:11
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同學你好，UIRP在現(xiàn)實中是長期成立，中短期不成立。在短期，利率更高的國家會有資金流入從而帶動該貨幣的升值，和UIRP的方向是反著的。而carry trade的收益就是要看題目是如何假設(shè)的，如果UIRP成立，那么carry trade收益為0，如果UIRP不成立，那么就可以獲得收益了
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追問
那請問從短期高息貨幣升值 --> 長期高息貨幣貶值，這個過程是怎么發(fā)生的？
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追問
那請問從短期高息貨幣升值 --> 長期高息貨幣貶值，這個過程是怎么發(fā)生的？
就是說背后具體發(fā)生了啥事，讓這個高息貨幣貶值了？ -
追答
同學你好，短期的話是哪里利率高，資本就往哪里跑。而在長期均衡狀態(tài)下，投資于各國的收益率理應(yīng)是相似的，也就是在兩個國家之間投資的總收益是一致的。投資收益包括該國的利率以及貨幣升貶值，如果兩個國家一個利率高一個利率低，那為了使得兩國投資收益相同，高利率國家的貨幣就會貶值，低利率國家的貨幣會升值。
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