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2024-04-11 22:06Module 1-官網(wǎng)習題-Practice Problems-Question 26-1.答案中的計算式分子里的$125不明白：HPRYear 1 = ($125 ? $100 + $5)/$100 = 30.0% 根據(jù)HPR的公式(截圖3)，HPR=(P1-P0+CF1)/P0，P1=期末資產(chǎn)的價值，但是這道題里P1并不是期末資產(chǎn)的價值，而是額外購買另一支股票所付的錢，P1-P0并不是同一個資產(chǎn)的期末與期初的價值差？2.End of Year 2 $5.00 dividend/share paid and both shares are sold for $140 per share 這一行的條件，也不太能理解，請解析
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
KrisYip助教
2024-04-12 11:26
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同學你好，
你對HPR的理解稍微有一點偏差哈。P0 P1不是收益，是資產(chǎn)的期初和期末價值，這個價值，是這份資產(chǎn)的公允價值。
第一年年初即t0時刻，投入一股，每股100，那么P0就是100。第一年年末，即t1時刻，又投入了一股，此時每股125，那么也就是到此時，我有2股股份，都是125。第二年年末，即t2時刻，我賣掉了兩股，每股140，那就是2*140=280.
那么對于股息，第一年末，我只有一股資產(chǎn)，那么收到就是5.第二年末，我有2股資產(chǎn)都收到了5，那就是10.
以后建議這樣的題目，同學可以自己畫一個圖分析。
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追問
題目中的哪個信息，告訴了我t0時刻以100美元買的股票在t1時刻也是125美元？
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追答
同學你好，
題目條件第二行說
End of Year 1 $5 dividend/share paid and one additional share purchased at $125
這里告訴你t1時刻主人公又增持了一股，每股125美金；one additional 說明呢買的是同一只，如果不是同一只呢，這個題就沒辦法計算了哦。
并且這里以什么價格買入，那么這個價格肯定就是市場公允價值哦，也就是說t0買的第一股到t1時刻增值了呢
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