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2024-04-11 23:44請把short和long的收益都列出對比一下吧
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-04-12 16:09
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同學(xué)你好。
Short hedge，即做空期貨。如果空頭需要在合約到期前（t時刻）就結(jié)束合約，那此時期貨合約沒有交割，只有結(jié)算的損益，對于空頭來說，其相當(dāng)于以F0賣出，以Ft買入（一賣一買才得以平倉、退出合約），故收益 = F0 - Ft。此外，空頭還將在市場上賣出資產(chǎn)，得到St。因此，最終的收益 = St + F0 - Ft = F0 + (St - Ft) = F0 + basis。隨著basis上升，short hedge的收益上升。
Long hedge，即做多期貨。如果多頭需要在合約到期前就結(jié)束合約，其結(jié)算的損益相當(dāng)于以F0買入，以Ft賣出，收益 = Ft - F0。此外，多頭還將在市場上買入資產(chǎn)，花費St。因此，最終的成本 = St - (Ft - F0) = F0 + (St - Ft) = F0 + basis。隨著basis上升，long hedge的成本上升。
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