劉同學(xué)
2024-04-12 11:30此處KRD的計(jì)算使用position的權(quán)重乘以modified D,而不是零息債券的maturity是為什么?比如2年零息債券不應(yīng)該的duration不就是2嗎,為什么乘的是1.98
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-04-15 10:46
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同學(xué),上午好。
KRD的定義是Key Rate Duration is a measure of a bond's sensitivity to changes in interest rates at specific points along the yield curve.,根據(jù)定義,也是衡量利率變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)格變動(dòng)的敏感,所以也是修正久期,所以要用權(quán)重×修正久期。
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追問
但是零息債券的久期不應(yīng)該就是它的maturity嗎?
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追答
同學(xué),上午好。零息債券的麥考利久期=maturity,但是對(duì)于修正久期=麥考利久期/(1+期間利率),所以2年期零息債券的修正久期=2/(1+1%)=1.98
現(xiàn)在,計(jì)算的KRD本質(zhì)上是修正久期,所以用修正久期×權(quán)重
