孫同學(xué)
2024-04-12 12:36老師,這里的C不是說的Var不符合齊次性,但是ES符合嗎?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-04-12 17:16
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同學(xué)你好。C選項涉及的知識點是subadditivity,次可加性。舉個例子來看次可加性,假設(shè)說我們有A、B兩個資產(chǎn),那么我可以對它們各自計算一個風(fēng)險指標(biāo),記作R,那么資產(chǎn)A的風(fēng)險指標(biāo)算出來就是R(A),B的就是R(B)。次可加性說的是,資產(chǎn)各自的風(fēng)險指標(biāo)之和應(yīng)大于等于它們作為一個整體組合的風(fēng)險指標(biāo)水平,R(A) + R(B) >= R(A + B),以反映風(fēng)險之間的分散化效果。VaR常被人詬病的一點就是不滿足次可加性,而ES是滿足的。但是C說的是VaR確保了次可加性的成立,但ES不能,所以C是錯誤的。
