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2024-04-12 15:07為什么美式put是K 歐式put是PVK
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1個回答
黃石助教
2024-04-12 16:42
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同學(xué)你好。既然是期權(quán)價值的上限，我們就可以聯(lián)想一下極端的情況。對于美式看跌期權(quán)來說，最極端的情況莫過于1. 標的資產(chǎn)價格為0，行權(quán)所得收益最大化，等于K，且2. 當(dāng)前標的資產(chǎn)價格就為0，對于收益K免去了貨幣時間價值的影響。如果當(dāng)前標的資產(chǎn)價格 = 0，那么我現(xiàn)在立刻行權(quán)就能夠得到K，這就是美式看跌期權(quán)理論上的最高價值。對于歐式看跌期權(quán)來說，由于其只能在到期時行權(quán)，那么最極端的情況就是到期時標的資產(chǎn)價格為0，行權(quán)可得K。但是由于我們計算的是當(dāng)前的期權(quán)價格，所以還需要將K折現(xiàn)回來，等于PV(K)，這是歐式看跌期權(quán)的理論最高價值。
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