邵同學(xué)
2024-04-13 15:28老師，我理解bull spread的作用就是在limit down side risk 的同時(shí)又give upside return, 無論用long lower X call option + short higher X call option 或 long lower X put option + short higher X put option 都能實(shí)現(xiàn)該效果。但是相較bull spread using call, 是不是bull spread with put option 做法更優(yōu)？因?yàn)橛胮ut option的情況下，我的premium difference成本抵減為正，而call option 情況下，我的premium抵減是負(fù)數(shù)？既然這樣的話，為什么還需要用call option去執(zhí)行這個(gè)bull spread的效果呢？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-04-15 14:07
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同學(xué)，上午好。put和call沒有優(yōu)劣之分，因?yàn)槟康牟灰粯?，但最早效果是一樣的?br/>
bull spread是認(rèn)為市場會(huì)漲，如果用call，那么買入低行權(quán)價(jià)的call (XL)，目的是行權(quán)賺錢。同時(shí)賣出高行權(quán)價(jià)的call (XH)，收取期權(quán)費(fèi)來抵減成本。
而如果是用put，未來市場會(huì)漲，put不會(huì)行權(quán)，那么賣出高行權(quán)價(jià)的put (XH)，目的是賺取期權(quán)費(fèi)。但是擔(dān)心市場是反向變化的，所以再買入一個(gè)低行權(quán)價(jià)的put (XL)，對沖下跌風(fēng)險(xiǎn)。
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