悶同學(xué)
2024-04-13 17:54Q3的時候,把coupon折現(xiàn)的0時點是t = 90的時候(S0和PVC0都以t=90作為開始時刻),但最后乘以(1+Rf)的時候用的是360/360次方,為什么不用270/360次方呢?
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-04-21 01:27
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué),
swap rate和FRA rate都用單利,和coupon rate一樣,用360
Rf是折現(xiàn),用復(fù)利,用365
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】,仍有疑問可【追問】,您的聲音是我們前進的源動力,祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
我想問的是,t=90的時候是折現(xiàn)的0時點,為什么不是站在t=90的時候來計算后面的復(fù)利也就是270,而是站在t=0的時候計算用360
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追答
債券的時間軸,黑色
遠期合約的時間軸,紅色
都在截圖上表示
遠期合約的定價forward price是標的資產(chǎn)在未來的交易價格,于是需要基于債券的coupon發(fā)生的時間點計算PVC0
將遠期合約0-360天合約存續(xù)時間段找到,對應(yīng)好兩筆coupon黑色,折現(xiàn)的時間段分別是兩個紅色的箭頭所指90和270天
