Yuzuru
2024-04-14 11:47官網(wǎng)衍生題，請問老師這題的第二問怎么理解？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2024-04-15 14:12
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
此題考察希臘字母，可以補充下知識，股票沒有g(shù)amma，vega和theta，但是股票有delta，股價的delta=1（delta原指股價變動1元，標(biāo)的價格的變動?，F(xiàn)在標(biāo)的就是股票，所以delta=1）
同時，需要注意，statement中，+call是long call，而+put是short put（buy five contracts of June 120 calls. Alternatively, she notes that Patel write five June 115 put contracts. ）
Statement 1：long stock+long call，組合delta=1+0.439=1.439，只要delta＞0，就是看漲（此處股價變動1元，組合價格變動1.439）；long stock+ short put，組合delta=1-(-0.399)=1.399，也是看漲。同時，long stock+long call看漲的更加強烈。所以1中描述是錯的
Statement 2：long call是對vega做多，所以benefit from increased volatility，short put是對vega做空，所以benefit from reduced volatility，描述正確。
Statement 3：買入call，隨著時間流逝，時間價值會減少，所以stock + call不是benefit from。而short put，可以從long put 入手考慮，對于買入put的一方來說，隨著時間流逝，時間價值會減少，那么對于short put一方，那就是benfit from time decay。所以3說反了。
0
0
0
0
