FRM考完再喝奶茶
2024-04-15 20:49老師可以講一下VaR和ES的分布嗎？我們平時(shí)用Z值算的VaR是正態(tài)分布對嗎？極值理論里面也有算Var和ES的內(nèi)容，它們是什么區(qū)別呀？頭很暈。謝謝！
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2024-04-18 10:12
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。我不太確定你想問的是用于計(jì)算VaR和ES的分布假設(shè)還是VaR與ES本身的分布。
如果是VaR和ES本身的分布，這個(gè)FRM其實(shí)沒有講到過。大樣本下VaR作為一種分位數(shù)估計(jì)量我們可以證明其分布趨近于正態(tài)分布，而ES則更為復(fù)雜，一般不作探討。
如果是用于計(jì)算VaR和ES的分布假設(shè)，那么這個(gè)就多種多樣了。最基礎(chǔ)的是基于正態(tài)的假設(shè)，也就是平時(shí)用z值計(jì)算的。當(dāng)然，我們也可以假設(shè)一些其它分布，比如t分布等等，這些都是基礎(chǔ)的參數(shù)法。極值理論則是完全不同的一套邏輯，它是從水文學(xué)中搬過來的，通過建模分布的極端值，進(jìn)而反推VaR以及ES。你可以把極值理論當(dāng)作是全新的一種參數(shù)法。中間的反推過程比較復(fù)雜，要用到一些大家可能沒接觸過的統(tǒng)計(jì)學(xué)知識比如順序統(tǒng)計(jì)量、帕累托分布等，這個(gè)就不建議同學(xué)了解了。總之，普通的參數(shù)法是直接對回報(bào)率或者損失的分布提出假設(shè)，進(jìn)而估算VaR和ES；而極值理論則是從回報(bào)率或者損失分布的極端值出發(fā)，相當(dāng)于是建模了一個(gè)子分布（也就是極端值的分布），我們通過對子分布的研究可以反推母分布（也就是回報(bào)率或者損失分布）當(dāng)中的一些指標(biāo)，進(jìn)而得到VaR和ES。
-
追問
謝謝老師，我是看極值理論下面講POT的時(shí)候，下面有VaR和ES的公式，所以我有點(diǎn)混亂。老師可以講一下那個(gè)嗎？
-
追答
同學(xué)你好。不論是GEV還是POT，我們最終的目的都是基于這些統(tǒng)計(jì)學(xué)知識去計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)測度指標(biāo)。關(guān)于POT下的VaR與ES的公式，記住即可，背后的推導(dǎo)是超綱的。我們課上應(yīng)該沒有對POT這套理論到底是怎么來的進(jìn)行講解，這部分對統(tǒng)計(jì)學(xué)要求比較高，考試不會(huì)考這么深，不必?fù)?dān)心。
-
追問
啊那個(gè)式子還要記啊。。好吧~_~
-
追答
同學(xué)你好。有時(shí)間的話記一下就行，一般來說是考不到的。
0
0
0
0
