董同學
2024-04-15 22:45為什么CTD的未來clean price=QFP*CF? 那選擇CTD用的公式是QBP是(CTD bond現(xiàn)在報價的clean price)嗎?
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1個回答
黃石助教
2024-04-17 13:15
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同學你好。QFP是T-bond futures的報價,是基于一個標準的虛擬債券的,而對于確定好了的CTD bond我們需要使用conversion factor進行調整(也就是從標準的情況特化到具體的債券),得到具體的合約價格。在選擇CTD的時候,我們是基于quoted bond price的,這個報價也是凈價,然后按照我們課上講的公式去計算就可以了。
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追問
在CTD bond選擇公式中,QBP就是ctd bond的市場價格,QFB*CF就是ctd bond 的報價(凈價)嗎?
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追答
同學你好。QBP是CTD bond在市場上的報價(凈價),期貨空頭需要在市場上以QBP + Accrued interest買入這只債券用于期貨的交割,而期貨的交割價格(也就是空頭把CTD bond賣出的價格)等于QFB*CF(凈價)+ Accrued interest。
