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2024-04-15 23:46選項(xiàng)D中的correlation risk是什么意思？是correlation自身水平的高低？還是correlation波動(dòng)率的大??？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-04-18 10:32
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同學(xué)你好。correlation risk指的是correlation自身水平的變化帶來(lái)的不確定性，特別是當(dāng)correlation的不利變動(dòng)有可能帶來(lái)?yè)p失。在金融危機(jī)時(shí)，所有資產(chǎn)之間的相關(guān)性變動(dòng)劇烈且趨向于1，此時(shí)correlation risk是最大的。
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追問(wèn)
課上說(shuō)correlation就兩個(gè)概念，一個(gè)是correlation level，一個(gè)是correlation volatility，按照老師這里的解釋?zhuān)琧orrelation risk應(yīng)該是correlation volatility的概念。既然這樣，課上是說(shuō)在normal economic states下，correlation volatility最大，那這里的D選項(xiàng)不是應(yīng)該對(duì)了嗎？
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追答
同學(xué)你好。這個(gè)內(nèi)容不建議按照correlation volatility的數(shù)據(jù)去理解，因?yàn)檫@只是一個(gè)樣本的數(shù)據(jù)。通常來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境越差，correlation volatility越高，correlation risk越大。而書(shū)上的結(jié)果是來(lái)自作者之前某次研究的數(shù)據(jù)，作者自己也說(shuō)雖然理論上recession中correlation volatility應(yīng)該更高，但從實(shí)際數(shù)據(jù)上來(lái)看沒(méi)有顯著變得更高。但通過(guò)右邊這張圖，我們從整體上可以判斷出correlation level越高、correlation volatility是傾向于更大的，而在recession中correlation level往往會(huì)達(dá)到峰值。
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