魯同學(xué)
2024-04-16 16:10第8題，感覺存在問題，題目給要求2年期的二叉樹，按照答案所給，既不是3年期，也不是2年期，因為3年期2.25和0.25要各自除以1.05和1.03折算到2時刻，而如果2年期，則直接4-2.75=1.25，1.25/1.04，答案就完全不一樣了，這個題目存在問題，煩請解釋，謝謝
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1個回答
suzhan助教
2024-04-22 21:56
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同學(xué)你好，這道題答案沒有問題。
關(guān)于二叉樹類型的做題思路，在即期利率的使用上，注意區(qū)分時間段和node是比較重要的。第一年的利率是t0-t1時刻的，第二年利率是t1-t2時刻的。
所以此題中，Time=2時刻的折現(xiàn)因子，其實是在這個時點以后折現(xiàn)到Time=2時刻的值，而兩年期的interest rate option考察的是在此之前的，所以折現(xiàn)到Time=1時刻，應(yīng)該用4%和2%的利率折現(xiàn)，即折現(xiàn)因子分別為0.961538和0.980392. 以此類推。
同學(xué)在做這類題的時候，也可以嘗試從T=0時點出發(fā)，去找出對應(yīng)的即期利率，再通過常規(guī)計算由到期日往前折現(xiàn)，這樣應(yīng)該可以避免期限錯誤的問題。
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