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2024-04-16 16:18Module 2-書P73-Example 13-Question 1-1.Solution 中計(jì)算得出的r=3.177%, 但是Solution第1行寫的卻是0.62%? 2.Solution中標(biāo)黃的最后一段話，根據(jù)表格中的數(shù)字，2.012%+75bp=2.762% 并不是表格中的2.667%，2.539%+75bp=3.289% 并不是表格中的3.177%？3. in a rising rate environment, 為什么 F1,1>r2？
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Emma助教
2024-04-19 15:04
該回答已被題主采納
同學(xué)好，1、這里求r=3.177%，并不是最終的答案，還需要繼續(xù)往下計(jì)算，所以和0.62%并不沖突哦；2、2.667%的計(jì)算方式并不是這樣的，而是利用exhibit 11的數(shù)據(jù)，97.402（1+X)=100 , 可解X=2.667% ，同理 93.937*（1+X）的2次方=100 ，解得X=3.177%。同學(xué)可參考這個(gè)方法計(jì)算一下2.012% 和2.539%的計(jì)算。3、 rising rate environment 中文意思是利率在不斷上漲的，則r2>r1，為什么 F1,1>r2 ，推導(dǎo)公式見下圖。推導(dǎo)過程不需要掌握，僅作為輔助工具來幫助記憶。
加油哦~
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追問
(1)0.62%是怎么跟著r=3.177%繼續(xù)計(jì)算得出的？書上并沒有寫？3.689%-3.069%=0.62%？和r=3.177%沒有任何關(guān)系？
(2)不能理解題干中說的“圖11顯示了2022年美聯(lián)儲(chǔ)6月決定后，每100美元的1年期和2年期美國(guó)國(guó)債價(jià)格”什么意思？是2022年6月15日下了決定之后，1年期的價(jià)格從97.402變成了100？97.402（1+X)=100 這個(gè)計(jì)算式什么意思？ -
追答
同學(xué)好，衍生要想學(xué)好，要先抓大框架，大框架像骨骼。先理清解題思路再摳細(xì)節(jié)，文中求解的邏輯是，先求spot rate , r1 和r2 ,根據(jù)r1,r2,再求F1,1。兩組值得到兩個(gè)F1,1，兩個(gè)F1,1軋差得到答案 。第2個(gè)追問，價(jià)格調(diào)整以后，97.402,是說面值為100的一年期的債券價(jià)格現(xiàn)在賣97.402，從中可以算出來一年期的spot rate ,也就是人r1=2.667%。
加油，同學(xué)~~
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