羅同學
2024-04-16 17:17假如pd上升,敞口下降,但是pd上升幅度更大,導致最后CVA上升了,這屬于wwr還是rwr?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
來源: 視頻位置 相關試題
1個回答
Will助教
2024-04-17 09:26
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同學你好,嚴謹來說,WWR和RWR都不屬于。兩者的基本定義是:
錯路風險(Wrong Way Risk,WWR)是指風險敞口和交易對手的信用質量之間呈現(xiàn)正相關的關系,使得整體CVA增大,最常見的表現(xiàn)是當PD上升時,EE也上升,面臨的信用風險增大。
對路風險(Right Way Risk,RWR)是指風險敞口和交易對手的信用質量之間呈現(xiàn)負相關的關系,使得整體CVA降低,面臨的信用風險減小。
如果是PD上升,敞口下降,導致CVA下降,就是我們說的RWR;PD上升,敞口增加,導致CVA上升,就是WWR
所以說判斷是WWR還是RWR,除了看PD和敞口的變化方向外,還需要看最終對CVA的影響。
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