好同學(xué)
2024-04-16 18:11老師好，這個(gè)題目的問題是true vairance 和 observed result 的 比起來怎么樣，答案是higher
但是題目中說true variance用了REITS，reits就是會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)，所以從這個(gè)角度不應(yīng)該是比observed 的 low 嗎？原文如下：The real estate team uses an in-house model for private real estate to estimate the true volatility of returns over time. The model assumes that the current observed return equals the weighted average of the current true retur
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-04-17 10:32
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同學(xué)你好，observable REIT index returns就是當(dāng)前所顯示出來的房地產(chǎn)收益，但由于房地產(chǎn)市場的流動(dòng)性差/交易成本高，房地產(chǎn)指數(shù)很多都是通過評估值來進(jìn)行計(jì)算，它的后果就會(huì)將真實(shí)的房地產(chǎn)收益率進(jìn)行平滑，導(dǎo)致其顯示出的波動(dòng)率并沒有能反映真實(shí)波動(dòng)率，存在低估的情況。也就是說真實(shí)的房地產(chǎn)收益的波動(dòng)率沒有是比較高的，但是房地產(chǎn)指數(shù)所顯示出來的波動(dòng)率是比較小的，那就是true variance大于observed data
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