木同學
2024-04-16 19:49老師這里從2019年至2028年用PV來算賣出價，我可以用2018至2019年的FV算賣出價嗎
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2024-04-17 13:38
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同學你好。不建議哈，這樣還要把coupon以及coupon的再投資考慮進去（從復利得到的FV中減掉），沒必要。
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追問
但是，用2019年至2028年用PV來算賣出價，解析里好像沒有把這段區(qū)間的coupon再投資納入計算
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追答
同學你好。計算PV是考慮到了再投資的，因為PV就是FV的對立面，F(xiàn)V是復利，PV是折現(xiàn)。舉個簡單的例子，兩年期債券，按年計息復利，那么P = c/(1 + y) + (c + FV)/(1 + y)^2，這是折現(xiàn)?，F(xiàn)在兩邊同乘(1 + y)^2，可得P(1 + y)^2 = c(1 + y) + (c + FV)，也就是考慮到未來現(xiàn)金流和再投資后所得等于P乘上(1 + y)^2。
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