同同學(xué)
2024-04-17 10:19百題衍生第一題第二問 解說是支固定收浮動 增加了market value risk 我很不解 支固定 duration降低 應(yīng)當是降低了market value risk才對？
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1個回答
Simon助教
2024-04-18 10:12
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同學(xué)，上午好。
收固定和支固定，都有market value risk。
收浮動和支浮動，都有cash flow risk。
我們不是單獨看swap，而是要和原頭寸一起來看的。
1. 原來題目中，是支付浮息債券，面臨cash flow risk，
2. 現(xiàn)在進入一個支固定，收浮動的swap，swap里的收浮動可以和原來的支付浮息相互抵消，
3. 那么凈頭寸是支出固定。所以進入一個swap后，相當于把浮息變?yōu)楣滔?，所以減少了cash flow risk，增加了 market value risk。
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