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2024-04-17 13:49老師,hypothethical return可以用動態(tài)模型嗎?題目中寫A選項寫的是靜態(tài)freezing
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2024-04-18 11:24
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同學你好。我不太確定你說的hypothetical return用動態(tài)模型是什么意思。Hypothetical return的提出緣由在于,比方說我們有一個VaR模型,計算的是1-day VaR,那回測的時候我們其實就是拿每天實際的return/loss去和這個VaR比,統(tǒng)計超過還是不超過,最后可以用一些假設檢驗的方式去回測模型。但我們在比較實際return/loss和VaR值的時候有一個問題,VaR是基于前一天結(jié)束時組合當中頭寸的權重進行計算的,而在實際的一天中,組合中資產(chǎn)的權重亦會發(fā)生變動,此時我們再去用實際的return/loss去和VaR比就有失偏頗了。因此,我們提出了hypothetical return,組合內(nèi)資產(chǎn)在這一天的回報率我們還是去統(tǒng)計,但是我們鎖定住這些資產(chǎn)的權重(對于1-day VaR來說,這就是前一交易日結(jié)束時的資產(chǎn)權重)、去計算組合的return/loss,進而與VaR相比。因此,A的描述無誤。
