小同學(xué)
2024-04-18 19:15老師這一題可以解釋一下B選項(xiàng)嗎，還有文字解析里對(duì)于操作、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)解釋括號(hào)里邊的內(nèi)容可以再解釋一下嘛
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-04-19 12:08
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同學(xué)你好，
B選項(xiàng)說(shuō)的是抵押品允許更有競(jìng)爭(zhēng)力地定價(jià)對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)，可以理解為CVA的估計(jì)因?yàn)橛械盅浩返拇嬖?，交易?duì)手風(fēng)險(xiǎn)減小了，所以價(jià)值調(diào)整會(huì)變小。
關(guān)于解析部分:
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)這里括號(hào)中指的是當(dāng)市場(chǎng)價(jià)值下跌時(shí)，負(fù)資產(chǎn)（即資產(chǎn)的價(jià)值低于相關(guān)負(fù)債的情況，舉例來(lái)說(shuō)，如果某人購(gòu)買了一份期權(quán)，支付了一定費(fèi)用作為期權(quán)費(fèi)，那么這筆費(fèi)用就是與該期權(quán)相關(guān)的債務(wù)或義務(wù)。如果市場(chǎng)價(jià)格朝著不利于該人的方向發(fā)展，導(dǎo)致該期權(quán)頭寸的價(jià)值下降到低于所支付的費(fèi)用，那么就會(huì)出現(xiàn)負(fù)資產(chǎn)的情況，因?yàn)橘Y產(chǎn)的價(jià)值低于相關(guān)的債務(wù)或義務(wù)）的價(jià)值可能會(huì)超過(guò)抵押品的價(jià)值，導(dǎo)致一部分或全部的敞口沒(méi)有得到充分抵押，其實(shí)這里不需要拘泥于負(fù)資產(chǎn)的概念，只要理解為頭寸價(jià)值變動(dòng)或抵押品價(jià)值變動(dòng)可能會(huì)造成不能充分覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)即可。
操作風(fēng)險(xiǎn)這里主要舉的例子是取得抵押品可能會(huì)有一些法律上的阻礙。
希望能解答你的疑惑，加油！
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