Joe
2024-04-18 20:35upfront payment 公式
這個公式有點問題吧,簡化起見假設(shè)保費是upfront的。那么upfront payment = Premium leg = credit spread = PV of protection leg
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
wendy助教
2024-04-20 23:27
該回答已被題主采納
同學(xué),您好
由于CDS產(chǎn)品是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,投資級債券的CDS的credit spread是1%,投機級的債券CDS的credit spread是5%,如果你持有的債券credit spread 是3%,則市場上沒有對應(yīng)的CDS,你只能買1%或者5%的CDS。
如果你買了5%的CDS,相當(dāng)于你每期保費多付了(因為你的債券只有3%),此時CDS的seller在期初要給你把你后續(xù)保費多付的部分一次性折算給你,因此得按照講義上的來,不能簡化哦。
