穆同學(xué)
2024-04-19 08:20老師，這句話的意思是covered call適用于股票漲幅不大的情況對吧，最好不要漲到執(zhí)行價格。這樣可以一直roll賺期權(quán)費。 這里的implied volatility不理解。
就是標(biāo)的資產(chǎn)implied 波動率和實際波動率相比，不太懂會怎么樣。我理解的就是隱含波動率高于實際，那就是沖破保護，對方行權(quán)，我被迫以X賣出。這個對嗎？還是從價格考慮？隱含波動率是現(xiàn)在的call 價格，如果實際波動率高，那call低谷這樣。
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1個回答
Simon助教
2024-04-19 10:11
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同學(xué)，上午好。covered call適用于股票漲幅不大的情況，最好不要漲到執(zhí)行價格，這樣可以一直roll賺期權(quán)費，這種是最理想的情況。
這幾個角度都是正確的：波動率高，是容易期權(quán)行權(quán)，以X賣出。如果波動率增加，那么期權(quán)會變貴，說明我之前short call給賣便宜了。
然后關(guān)于文章中volatility 要低于21.05%還可以這樣理解：因為covered call=long stock+short call，其中short call即short volatiliy，因為做空波動率，我們不希望未來volatility變高。
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追問
這幾個角度都是正確的：波動率高，是容易期權(quán)行權(quán)，以X賣出。這句不太理解。如果波動率增加，那么期權(quán)會變貴，說明我之前short call給賣便宜了。這個理解 -
追答
同學(xué)，上午好。
股價波動大，那么對于call option來說，更容易行權(quán)，但我們是short call，所以是對方行權(quán)，我們按照行權(quán)價X賣出。對應(yīng)提問里的這句“我理解的就是隱含波動率高于實際，那就是沖破保護，對方行權(quán)，我被迫以X賣出。”
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