小同學(xué)
2024-04-19 22:54老師這一題可以解釋一下這幾個(gè)選項(xiàng)嗎
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-04-22 01:27
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同學(xué)你好，
首先，貸款由于敞口通常不會(huì)發(fā)生劇烈變動(dòng)，所以通常進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)只針對(duì)違約概率進(jìn)行壓力測(cè)試，可以操縱影響違約概率的變量進(jìn)行壓力測(cè)試。衍生品組合由于敞口也會(huì)發(fā)生劇烈變動(dòng)，所以需要同時(shí)對(duì)違約概率和敞口進(jìn)行壓力測(cè)試，其中對(duì)違約概率的壓力測(cè)試仍然可以通過操縱影響違約概率的變量進(jìn)行。因此A，C錯(cuò)誤。其次，在進(jìn)行違約概率的壓力測(cè)試時(shí)可以通過提高違約概率或?qū)τ绊戇`約概率的變量（如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等）進(jìn)行壓力測(cè)試來實(shí)現(xiàn)，所以B正確。最后，貸款和衍生品組合的壓力測(cè)試都可以涉及對(duì)市場(chǎng)變量的壓力沖擊，但衍生品組合壓力測(cè)試不一定考慮隨時(shí)間變化的基于股權(quán)的違約概率。所以D錯(cuò)誤。
希望能解答你的疑惑，加油！
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追問
老師，這里的D選項(xiàng)可以再解釋一下嗎~
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追答
同學(xué)你好，
D選項(xiàng)說的是貸款組合的壓力測(cè)試主要依賴于對(duì)市場(chǎng)變量的壓力沖擊，而衍生品投資組合壓力測(cè)試則涉及對(duì)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)敞口的壓力沖擊，并考慮了隨時(shí)間變化的基于股票的違約概率。貸款和衍生品組合的壓力測(cè)試都可以涉及對(duì)市場(chǎng)變量的壓力沖擊（市場(chǎng)變量的變化會(huì)繼而影響PD和exposure），也就是說衍生品組合壓力測(cè)試也涉及這個(gè)部分，所以前半句不準(zhǔn)確。另外衍生品組合壓力測(cè)試不一定考慮了隨時(shí)間變化的基于股權(quán)的違約概率。所以總體來看D選項(xiàng)不準(zhǔn)確。
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追答
同學(xué)你好，
D選項(xiàng)說的是貸款組合的壓力測(cè)試主要依賴于對(duì)市場(chǎng)變量的壓力沖擊，而衍生品投資組合壓力測(cè)試則涉及對(duì)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)敞口的壓力沖擊，并考慮了隨時(shí)間變化的基于股票的違約概率。貸款和衍生品組合的壓力測(cè)試都可以涉及對(duì)市場(chǎng)變量的壓力沖擊（市場(chǎng)變量的變化會(huì)繼而影響PD和exposure），也就是說衍生品組合壓力測(cè)試也涉及這個(gè)部分，所以前半句不準(zhǔn)確。另外衍生品組合壓力測(cè)試不一定考慮了隨時(shí)間變化的基于股權(quán)的違約概率。所以總體來看D選項(xiàng)不準(zhǔn)確。
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