雎同學(xué)
2024-04-20 10:02既然最終算出來X3=8%，那E（p)這個(gè)公式里為什么只有X1E（e1)+X2E(e2),沒有算加上X3乘以E（e3)這一項(xiàng)。請(qǐng)換個(gè)老師回答，謝謝
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1個(gè)回答
Michael助教
2024-04-24 16:08
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學(xué)員你好，這里的E(e3)表示的是超額回報(bào)的預(yù)期收益，因?yàn)檫@個(gè)部分就是基準(zhǔn)，所以E(e3)=0，因此公式中沒有寫這項(xiàng)。
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追問
基準(zhǔn)的均值是0？意思是無風(fēng)險(xiǎn)利率比如2%，幾乎恒定不變，怎么會(huì)均值變成0呢？
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追答
是超額回報(bào)的均值等于0，超額回報(bào)等于組合回報(bào)-基準(zhǔn)回報(bào)。
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追問
您上面第一次回答的時(shí)候說的：因?yàn)檫@個(gè)部分就是基準(zhǔn)，所以E(e3)=0，？？第一次回答的不對(duì)嗎？正確的解釋到底是什么呢？題目中就是說把剩余的分配給了基準(zhǔn)啊，不是超額回報(bào)啊
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追答
一共分配給了三個(gè)組合，分別是組合1（X1=55%的權(quán)重），組合2（X2=37%的權(quán)重）和基準(zhǔn)（X3=8%的權(quán)重）。
E（e1）=組合1的回報(bào)率-基準(zhǔn)的回報(bào)率=組合1的超額回報(bào)率
E（e2）=組合2的回報(bào)率-基準(zhǔn)的回報(bào)率=組合2的超額回報(bào)率
E（e3）=基準(zhǔn)的回報(bào)率-基準(zhǔn)的回報(bào)率=0
E（p）=X1*E（e1）+X2*E（e2）+X3*E（e3）=X1*E（e1）+X2*E（e2）
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