穆同學
2024-04-20 10:36這個題。關(guān)于老師這個部分hedge沒聽懂。他的原話：因為zar是forward discount，根據(jù)forward rate bias，買。因為本身是long，所以不hedge…
最后一句不太懂。為啥本身是long position，就不hedge。之前那個GBP是short pisition，就hedge？
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1個回答
Simon助教
2024-04-22 13:29
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同學，上午好。
關(guān)于本題目：
因為香港人持有ZAR資產(chǎn)，所以擔心在匯率上ZAR 貶值，那么會short ZAR。如果對沖（也就是簽訂forward），那么是按照0.9275來賣出ZAR。
如果基金經(jīng)理沒觀點，那么用0.9510（soot）和0.9275（forward）比較，如果按照0.9275，是賣的更便宜的，所以不對沖。
如果基金經(jīng)理有觀點，那么用0.93（觀點）和0.9275（forward）比較，按照0.9275賣出，也是賣的更便宜的，所以不對沖。
而GBP，按照12.6550能賣的更貴，所以要對沖。
關(guān)于forward rate bias：
如果是forward discount，那么要long forward。
如果是forward premium，那么要short forward。
老師的意思是因為forward discount，所以判斷出是long 頭寸，但本身我就是香港人持有ZAR資產(chǎn)（已經(jīng)是long了），所以不用對沖。關(guān)于這部分知識點，更詳細可以參考截圖。
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