努同學(xué)
2024-04-20 14:31能否解釋一下ABC這三個(gè)概念的區(qū)別，還有怎么理解sek/eur的這個(gè)premium? 哪個(gè)貨幣將來會(huì)更貴？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-04-22 14:25
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同學(xué)。上午好。
1. Basis risk是標(biāo)的資產(chǎn)與對(duì)沖工具的變動(dòng)并不完全相關(guān)(not perfectly correlated)的風(fēng)險(xiǎn)，例如，持有銅現(xiàn)貨，用銅期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)也屬于存在basis risk
2. 如果roll yield＞0，說明簽forward更有利，那么就hedge，反之roll yield＜0，說明forward更不利，那么就不hedge（hedge=簽訂forward）。
roll yield其實(shí)就是現(xiàn)在（spot價(jià)格）和未來（forward價(jià)格），哪個(gè)更劃算。
可以舉例來解釋下什么是roll yield。比如，我有一份三個(gè)月后買歐元的forward（long forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個(gè)月的forward貴，未來買反而更貴，不劃算，那么就是負(fù)的roll yield。
或者我有一份三個(gè)月后賣歐元的forward（short forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個(gè)月的forward貴，未來賣反而更劃算，那么就是正的roll yield。
Rika Bj?rk是Swedish投資者，買的是歐元資產(chǎn)，所以擔(dān)心歐元會(huì)貶值，那么就會(huì)做空歐元，也就是short EUR forward，現(xiàn)在EUR forward有溢價(jià)（F大于S），也就是未來賣的要比現(xiàn)在貴，所以roll yield是正的，可以理解為有一個(gè)更高的roll yield。
C. premia income是指賣出期權(quán)，收到的期權(quán)費(fèi)收入。
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