努同學
2024-04-20 14:45AB選項不對的原因是什么,特別是B選項,首先這是個冷門貨幣,那顯然因為流動性不好會導致波動率高吧?C選項,那既然找到了一個流動性好的墨西哥貨幣做對沖,那流動性好不是一個優(yōu)勢嗎,為什么還會產生風險?
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1個回答
Simon助教
2024-04-23 11:48
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同學,上午好。舉個例子,例如,SEK投資的是古巴幣,假設古巴幣流動性不好,然后發(fā)現(xiàn)古巴幣和墨西哥幣相關系高,就對沖墨西哥幣。此時因為標的資產和對沖資產不是同一個,所以存在basis risk。是由cross hedge引起的。
Cross hedge/proxy hedge:站在單個資產角度,如果在現(xiàn)實金融市場上沒有找到合適的對沖產品,那么此時選擇一個性質與其非常類似的產品進行對沖。例如,A貨幣和B貨幣是相關性比較高的貨幣,持有A貨幣敞口,但A貨幣交易不活躍,因此用B貨幣進行對沖,就稱為cross hedge,本質是標的資產與對沖工具不一致,這種不一致也稱為Basis risk
