孫同學(xué)
2024-04-20 22:25老師合成CDO是什么意思?沒(méi)有聽(tīng)懂
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-04-22 11:56
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,
一般的CDO的特點(diǎn)是SPV購(gòu)買了一個(gè)資產(chǎn)池,比如貸款資產(chǎn)池,然后基于這些資產(chǎn)池未來(lái)的現(xiàn)金流作為投資收益的保障向投資者發(fā)行分層的證券化產(chǎn)品。而合成CDO的特點(diǎn)是SPV沒(méi)有購(gòu)買資產(chǎn)池,而是賣出了資產(chǎn)組合的CDS,因?yàn)橘u出CDS同樣是承擔(dān)對(duì)應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn),所以風(fēng)險(xiǎn)特征與購(gòu)入資產(chǎn)池類似,而賣出CDS會(huì)收到CDS spread,SPV基于這些CDS spread作為投資收益的保障向投資者發(fā)行分層的證券化產(chǎn)品,這就是合成CDO。
希望能解答你的疑惑,加油!
