張同學(xué)
2019-02-15 18:14老師您好，在PPT 62-135 上有一張圖，我想知道左下角的trading error gross of trading costs是什么意思？這條線和trading cost線（虛線）疊加，可以得到tracking error線（實線），這條線是不是trading error net of trading costs？謝謝您！
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1個回答
Irene助教
2019-02-18 09:42
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同學(xué)你好
trading error gross of trading costs是什么意思？你指的是tracking error gross of trading costs嗎？如果是，這條線指的是沒有提出trading cost的tracking error。
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追答
tracking error線（實線），這條線是不是trading error net of trading costs？
是的。 -
追答
因為tracking error和trading cost是一個反向的關(guān)系。
在消極的管理中，tracking error越小，跟蹤指數(shù)跟蹤得越準(zhǔn)確，就需要越頻繁地rebalancing，此時trading costs就會上升。
所以tracking error和trading costs之間要做一個權(quán)衡，權(quán)衡就是這張圖的含義。最低點就是最優(yōu)的，考慮了trading costs之后的tracking error。 -
追問
謝謝老師，您寫了好多呀。向下傾斜的虛線是pure trading cost，向上傾斜的淺色實線是pure tracking error （不去考慮trading cost的影響時的tracking error），而向上傾斜的深色實線是前兩條線疊加的結(jié)果，是考慮了trading cost影響的tracking error。最低點顯示了最好的trade-off?？梢赃@樣子理解嗎？
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追答
同學(xué)你好。
對的，就是這個意思。 -
追問
好的，謝謝老師
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