Orange
2024-04-21 14:42你好老師，active share 和active return之間的關(guān)系是什么呢？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2024-04-22 11:50
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同學(xué)，上午好。
截圖中的公式是用因子來回歸active return，如果收益能被因子解釋，那么就是factor weighting。如果不能被因子解釋，我就認(rèn)為是α和 ε，其中alpha是選股能力。
而active share和active return沒有直接關(guān)系。active share通常是和active risk一起比較的。active risk是衡量portfolio和benchmark的偏離程度。
一般來說，存在active share，portfolio和benmark 選股發(fā)生偏離，那么portfolio和benhmark長的不像，就會有active risk以及active return。
但是也有特例，例如benchmark是工商銀行，portfolio是建設(shè)銀行，雖然有active share，bortfolio和benchamrk選股不一樣，但是都是大銀行，都是價值股，可以認(rèn)為portfolio和benchmark還是很像的。那么active risk就很低。
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