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2024-04-21 15:59Module 3-書P93-Example 1-最后一段的最后一句話，trimmed and winsorized means are higher than the arithmetic mean為什么說明了日收益分布中存在顯著負收益？這句話怎么理解？
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-04-28 17:30
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
正常均值是0.035%
如果收益率分布是關(guān)于均值對稱，那么trimmed和winsorized mean的結(jié)果都應該是不變的數(shù)值0.035%
但是trimmed和winsorized mean實際為0.048%和0.038%，都比0.035%大，說明trimmed和winsorized mean計算時，去掉的尾部數(shù)值比頭部數(shù)值作用大，尾部數(shù)值（負收益率）更小
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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追問
1.怎么理解“去掉的尾部數(shù)值比頭部數(shù)值作用大”？作用大什么意思？切掉尾部這些數(shù)值后，重新計算后的mean 比原先大？為什么？
2.尾部數(shù)值為什么表示負收益率？
3.為什么“尾部數(shù)值（負收益率）更小”？這句話怎么理解？ -
追答
1.怎么理解“去掉的尾部數(shù)值比頭部數(shù)值作用大”？作用大什么意思？切掉尾部這些數(shù)值后，重新計算后的mean 比原先大？為什么？
【回復】作用大指的是：尾部（負數(shù)）特別小，對于均值的拉低起到了更大作用
2.尾部數(shù)值為什么表示負收益率？
【回復】是的，負收益率中的極小值
頭部數(shù)值指的是正收益率中的極大值
3.為什么“尾部數(shù)值（負收益率）更小”？這句話怎么理解？
【回復】
例如一組數(shù)據(jù)（非正太分布），均值是0，此時將-9%（假設這個數(shù)值是負收益的極小值）和+3%（假設這個數(shù)值是正收益的極大值）加入這組數(shù)據(jù)，這組數(shù)據(jù)的均值將會下降
那么反過來想：
題目給出的：
（數(shù)據(jù)刪減之后計算的）trimmed和winsorized mean實際為0.048%和0.038%，都比（所有數(shù)據(jù)未刪減時計算的）均值0.035%大
說明數(shù)據(jù)刪減，刪掉的負收益率和正收益率數(shù)據(jù)，其中負收益率更加極端小，對均值的影響更大
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