Yuzuru
2024-04-22 22:16equity 官網(wǎng)題。請老師解答一下此題的第2和6小問。謝謝
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-04-23 11:22
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同學(xué)，上午好。
第6問：
此題可以用排除法選C。
Value Trap: 價(jià)值陷阱，是指投資于股價(jià)大幅下跌而導(dǎo)致估值具有吸引力的股票，即低P/E的股票，但股票的P/E低是由于其未來前景不斷惡化(worsening future prospects)，增長率很差 (growth) 。以題目描述的mometum不符，排除。
Growth Trap: 增長陷阱，投資于高P/E的股票，但P/E高有可能是因?yàn)楣蓛r(jià)高估，導(dǎo)致P/E較高。與momentum不符，排除。
回到C選項(xiàng)，momentum股價(jià)過去上漲的強(qiáng)勢股，就買入。股票過去下跌的弱勢股，就賣出。那么動(dòng)量因子希望，股票的未來表現(xiàn)，能延續(xù)過去的表現(xiàn)。但是，追漲殺跌很多時(shí)候都有效，但是失效的時(shí)候往往就會(huì)損失很慘重。所以有極端風(fēng)險(xiǎn)
關(guān)于第2問，可以表格2貼一下嗎？我沒找到相應(yīng)信息。
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追問
附上表2，謝謝老師。
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追答
同學(xué)，上午好。表格中是value/growth，例如A，holding based 顯示68%投價(jià)值股，32%投成長股。
因?yàn)閔olding based（反映current，不受過去影響）比return based（反映過去一段時(shí)間的平均，受過去影響）更為準(zhǔn)確，所以我們只看holding based和index比較。那么B是和index最接近的。A有7%差異，B有2%差異，C有4%差異。所以選lunnar B。
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