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2024-04-22 23:49關(guān)于swap的提問
第一:請問q-60,為什么pay fixed 是等同于short position?在利率 swap定義中,an agreement to swap a fixed interest rate for libor 是long方。第二:為什么第四步驟要用net的DV01除以25呢?第三:老師可以講一下這個題目的做題思路嗎?
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1個回答
黃石助教
2024-04-26 16:05
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同學(xué)你好。
問題1:pay fixed receive floating意味著每期支付固定現(xiàn)金流,收到浮動現(xiàn)金流,這等價于做多浮息債(所以能每期收浮動)、做空固息債(所以每期要支固定)。你的理解也沒錯,支固定通常被稱為swap的long方,但這里討論的是類比的債券頭寸。
問題2:我原頭寸的DV01 = 105,683,而一份Eurodollar futures的DV01等于25。我現(xiàn)在想令原頭寸 + 對沖工具的整體DV01 = 0,這里除以25就是去計算我應(yīng)該用多少份Eurodollar futures去使得整體DV01 = 0。
問題3:思路在于計算出原頭寸的DV01,然后使用Eurodollar futures去對沖、使得整體DV01為0。需要注意的是這里計算原頭寸的DV01需要我們將swap拆分成不同的債券頭寸。
