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Evian, CFA助教
2024-05-05 19:59
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
“降檔限制”（Downtick Rule）是一種金融市場規(guī)則，它限制了在股票價格下跌時進行賣空交易的條件。具體來說，根據(jù)這一規(guī)則，當股票價格處于下跌狀態(tài)，即最近一筆交易的價格低于前一筆交易價格時，不允許執(zhí)行賣空操作。這個規(guī)則的目的主要是為了防止賣空者在市場下跌時增加賣出壓力，從而加劇市場的下跌趨勢，避免市場操縱和恐慌性拋售。
根據(jù)歷史資料，降檔限制的概念起源于20世紀30年代初的英國，并在1938年被美國證券交易委員會（SEC）采納。此規(guī)則曾被用來應對1929年股市崩盤后引發(fā)的大蕭條，以減少市場過度投機和賣空行為，這些行為被認為加劇了市場低迷。
然而，這一規(guī)則在不同時間和地區(qū)有不同的應用和變化。例如，在2007年，美國證券交易委員會（SEC）一度廢除了降檔限制，但在2008年金融危機之后，SEC在2010年重新引入了一個修改版的降檔限制，也稱為替代性升檔規(guī)則（alternative uptick rule），要求在股票價格單日下跌超過10%之前，不允許進行賣空。
此外，澳大利亞是少數(shù)幾個實施了降檔規(guī)則變種的國家之一。根據(jù)他們的規(guī)則，只有在最后的銷售價格低于之前銷售價格時，才允許進行賣空。
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