雞同學
2024-04-23 15:04這題能麻煩具體講解一下嘛，我不太理解A然后覺得B大概是錯的。但是答案又是B。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-04-23 16:45
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同學，上午好。
此題考察希臘字母，可以補充下知識，股票沒有g(shù)amma，vega和theta，但是股票有delta，股價的delta=1（delta原指股價變動1元，標的價格的變動。現(xiàn)在標的就是股票，所以delta=1）
同時，需要注意，statement中，+call是long call，而+put是short put（buy five contracts of June 120 calls. Alternatively, she notes that Patel write five June 115 put contracts. ）
Statement 1：long stock+long call，組合delta=1+0.439=1.439，只要delta＞0，就是看漲（此處股價變動1元，組合價格變動1.439）；long stock+ short put，組合delta=1-(-0.399)=1.399，也是看漲。同時，long stock+long call看漲的更加強烈。所以1中描述是錯的
Statement 2：long call是對vega做多，所以benefit from increased volatility，short put是對vega做空，所以benefit from reduced volatility，描述正確。
Statement 3：買入call，隨著時間流逝，時間價值會減少，所以stock + call不是benefit from。而short put，可以從long put 入手考慮，對于買入put的一方來說，隨著時間流逝，時間價值會減少，那么對于short put一方，那就是benfit from time decay。所以3說反了。
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